Novethic explore de nouvelles pistes pour l’investissement responsable

L’investissement responsable est-il compatible avec la gestion indicielle ?

Basée sur la reproduction mathématique d’indices boursiers, la gestion indicielle ne s’intéresse pas au départ à l’analyse des entreprises qui composent ces indices, qu’elle soit financière ou extra-financière !

Mais la multiplication des listes noires d’investisseurs qui excluent les entreprises pour leurs activités controversées a changé la donne.

Elle a créé une demande puisque ces investisseurs souhaitent appliquer ces exclusions sur l’ensemble de leur gestion.

Les fournisseurs d’indice commencent donc à offrir des produits adaptés. En Europe, on trouve même des fonds de pension qui construisent leurs propres indices ESG.

Pourquoi l’investissement responsable ne doit pas délaisser la gestion indicielle ? Parce qu’aujourd’hui elle se développe considérablement et représenterait jusqu’à 20% des encours gérés dans le monde.

Or, pour peser sur les stratégies ESG des entreprises, les investisseurs responsables ont besoin d’utiliser toute la palette de la gestion.

Alors que l’intégration de critères ESG dans la gestion indicielle n’en est encore qu’à ses prémices, l’enjeu est maintenant de traduire ces expériences en politiques d’investissement responsable plus
globales, appliqués à des encours conséquents.

Si l’offre des fournisseurs d’indices est déterminante dans la généralisation des exclusions, elle ne suffit pas pour étendre l’usage des indices ISR, jugés peu représentatifs par les investisseurs.

Le principal frein au déploiement de stratégies ESG dans la gestion indicielle réside finalement dans la vision purement technique, limitée à la réplication d’un indice, de ce type de gestion.

La gestion indicielle pourrait dépasser cet obstacle. Les investisseurs institutionnels sont les plus susceptibles d’impulser ce mouvement en exigeant d’aligner l’ensemble de leur gestion sur leurs politiques d’investissement responsable

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